Венчурный капитал: преимущества и недостатки

Инвестиции

Венчурный капитал: преимущества и недостатки

Рассказываем про плюсы и минусы венчурных вливаний, чтобы вы приняли взвешенное решение

Поделиться
Запинить
Отправить

Что такое венчурный капитал

Венчурный капитал — это деньги, инвестируемые в стартапы и малые предприятия, которые часто сопряжены с высоким риском, но имеют потенциал для экспоненциального роста.

Целью венчурных инвестиций для венчурных фирм является получение очень высокой прибыли, в большинстве случаев путем приобретения стартапа или IPO.

Чаще всего венчурные фирмы управляются несколькими учредителями, которые привлекли большую сумму денег со стороны группы партнеров с ограниченной ответственностью (LP) для инвестирования от их имени. Обычно LP являются крупными учреждениями — например, университетами, которые пользуются услугами венчурного капитала с целью получения большей отдачи от своих денег.

После этого у венчурных капиталистов есть срок в семь-десять лет, за который они должны вложить полученные средства и, что более важно, сгенерировать с их помощью большой доход.

Получение серьезной прибыли за столь короткий промежуток времени означает, что венчуры должны инвестировать в сделки с гигантской окупаемостью.

Высокая окупаемость не только обеспечивает хорошую доходность венчурных фондов, но и помогают покрыть убытки от большого числа неудачных инвестиций.

Какое количество сделок совершают венчурные инвесторы

Несмотря на то, что венчурные инвесторы располагают большими суммами денег, обычно они вкладывают капитал в относительно небольшое количество сделок. Довольно часто венчурные фирмы с капиталом в сотни миллионов долларов управляют менее чем 30 инвестициями в течение всего срока жизни своего фонда.

Причина этого заключается в том, что партнерам приходится лично управлять каждой совершенной сделкой в течение срока до десяти лет. У венчурных фирм может быть много денег, но время всегда очень ограничено.

Имея лишь небольшое количество инвестиций, венчурные инвесторы, как правило, очень избирательно относятся к типу сделок, которые они совершают, обычно делая всего несколько вкладов в год.

Несмотря на это, каждый год венчурные фирмы могут иметь дело с тысячами разных клиентов, что значительно снижает количество счастливчиков, получающих большую прибыль.

Самые распространенные чеки, выписываемые венчурными фирмами, имеют сумму порядка 5 миллионов долларов и считаются инвестициями класса А. На ранних этапах стартапы редко получают капитал класса А в качестве первичных инвестиций. Большинство проектов начинается с привлечения денег от друзей и семьи, затем инвесторов-ангелов, и лишь затем в дело вступают венчурные фирмы.

В зависимости от размера фирмы, венчурные капиталисты могут выписывать чеки от 250000 долларов вплоть до 100 миллионов долларов. Меньшие суммы, как правило, принадлежат инвесторам-ангелам. Венчурные капиталисты готовы переходить на небольшие чеки только в тех случаях, когда они видят веские причины для вложения в начинающую компанию.

26,7 МЛРД. РУБЛЕЙ
вложили в российские стартапы инвесторы в 2018 году. Это на 10,4 млрд больше, чем в прошлом году.

Самые популярные отрасли венчурного финансирования

Венчурные капиталисты стараются работать только в определенных отраслях и рынках, которые с большей вероятностью принесут высокую отдачу. Большинство венчурных фирм и бизнес-ангелов вкладываются в технологические компании, поскольку именно они предлагают хорошие шансы на получение огромной прибыли.

Конечно, в остальных отраслях порой появляются очень успешные компании, но они не приносят большого дохода. К примеру, ландшафтный бизнес может стать чрезвычайно успешным и прибыльным, но маловероятно, что он принесет значительную отдачу от инвестиций, которая так необходима венчурными капиталистам.

Другая причина, по которой венчурные капиталисты стремятся инвестировать лишь в несколько определенных отраслей, заключается в том, что они разбираются в них лучше всего. Тем, кто всю жизнь они имел дело с микрочипами, трудно принимать решения о многомиллионных сделках в сфере ресторанного бизнеса.

Венчурные капиталисты опираются на опыт

Венчурные капиталисты знают, что на каждые двадцать инвестиций только одна из них принесет высокий доход. Победой для них является один из следующих результатов:

  • Компания, в которую они инвестировали, становится публичной;

  • Компания, в которую они инвестировали, продается за большую сумму денег.

Венчурные капиталисты нуждаются в этих больших доходах, потому что другие 19 инвестиций, которые они делают, могут полностью провалиться. Проблема, конечно же, заключается в том, что венчурные капиталисты не имеют представления о том, какие именно из них окажутся выигрышными, поэтому им приходится делать ставку на компании, у которых есть потенциал стать следующим Google.

Как заинтересовать венчурную фирму

В отличие от банков, которые принимают всех заинтересованных клиентов, венчурные капиталисты, как правило, более разборчивы при выборе тех, с кем они готовы сотрудничать.

Часто отношения между венчурными фирмами и их клиентами начинаются с других профессионалов из области — например, бизнес-ангелов, сделавших небольшие инвестиции в компанию на ранней стадии, или предпринимателей, которых они могли финансировать в прошлом.

Венчурные капиталисты финансируют только достойные стартапы. В конце концов, они выписывают крупные чеки небольшому числу компаний, что позволяет им инвестировать только в хорошо подготовленные бизнесы.

Хоть некоторые венчурные капиталисты и готовы сотрудничать с не успевшими зарекомендовать себя фирмами, лучше всего выйти с ними на контакт через заслуживающий доверия ресурс. Венчурные фирмы — это крупные игроки, поэтому основателям стартапов следует сделать все возможное, чтобы максимально заинтересовать их.

1,86 МЛРД. РУБЛЕЙ
вложили в российские стартапы в 2018 частные инвесторы

Преимущества. Венчуры могут обеспечить экспертизу

Основателям стартапов часто приходится выполнять несколько дел одновременно. Прямо по ходу работы они понимают, что стартап может быть основан дизайнером, но этот же дизайнер должен также изучить маркетинг, поскольку фирма еще не может позволить себе нанять маркетолога.

Однако, венчурные капиталисты обычно инвестируют в области, о которых они хотя бы немного (а чаще — очень хорошо) осведомлены. И даже если их знания в области, к которой относится ваш стартап, ограничены, они являются абсолютными экспертами стартапов в целом.

Когда венчурный капиталист вступает в сотрудничество с начинающими компаниями, он приносит с собой драгоценные знания. Для неопытного бизнесмена, впервые создавшего стартап, все эти знания действительно могут стать бесценными.

VC помогают с ресурсами, связями и персоналом

В дополнение к знаниям, венчурные капиталисты также приносят с собой свою сеть.

К примеру, они могут посоветовать вам хорошего backend-разработчика, который ищет новый проект, именно в тот момент, когда ваш специалист уволился или ваш стартап начал расшириться. Возможно, они знают других инвесторов, потенциальных клиентов или компании, с которыми вы можете сотрудничать.

Когда вы привлекаете венчурных капиталистов, вы также задействуете все их ресурсы и связи.

Источник финансирования и быстрого роста

Это, пожалуй, самое очевидное, но большое преимущество венчурного капитала — он является очень мощным источником финансирования. Этот большой объем финансирования поможет вашему стартапу расти значительно быстрее.

Не нужно возвращать деньги

Огромным преимуществом венчурного капитала перед займами заключается в том, что вам не придется возвращать деньги. Если ваш проект потерпит неудачу (не забывайте, что это происходит с большинством стартапов), вы не останетесь должны венчурным капиталистам тысячи или миллионы долларов.

Среди венчурных капиталистов мало мошенников

Некоторые частные инвесторы имеют сомнительную репутацию, но в случае с венчурным капиталом такого обычно не бывает. Благодаря строгому надзору со стороны регулирующих органов вы можете быть полностью уверены в том, что ваша венчурная фирма полностью легальна.

Недостатки. Потеря контроля и права собственности

Одним из основных недостатков венчурного капитала является то, что вы отдаете венчурной фирме акции своей компании в обмен на финансирование.

Поэтому вы теряете деньги, хотя технически не обязаны возвращать их.

При сотрудничестве с венчурными капиталистами вы держите их в курсе того, как именно вы управляете свой стартапом. Они будут защищать свои инвестиции и при этом их взгляды на различные вопросы могут не совпасть с вашими, что приведет к конфликтам.

Итог привязывается к результатам

Если ваши инвесторы получат больше акций, чем вы и ваши соучредители, вы можете потерять право собственности на свою компанию. Стоит серьезно задуматься об этом перед тем, как привлекать венчурные инвестиции.

В команду могут внедриться сотрудники фонда

Один из способов защиты венчурных инвестиций — это добавление в команду стартапа сотрудника, который будет следить за процессом. Конечно, не все фирмы делают это. Однако, это далеко не редкость, поэтому об этом тоже следует помнить при сотрудничестве с венчурными капиталистами.

Могут отказаться подписывать соглашение о неразглашении (NDA)

Некоторым стартапам нравится оставаться в тени (хоть мы и не рекомендуем этого делать). Если ваша компания пытается работать без широкой огласки, то обычно люди, с которыми вы работаете, подписывают соглашение о неразглашении после того, как вы делитесь с ними информацией о проекте. Однако венчурные капиталисты могут отказаться подписывать его.

Инвесторы долго думают перед сделкой

Венчурные фирмы привыкли к большим рискам и высокой доходности. Но из-за риска они могут очень долго принимать решение об инвестировании.

Процесс привлечения венчурного капитала заведомо изнурительный. Порой основатели стартапов не успевают собрать достаточно средств, что вынуждает их отказаться от проекта. Хотя венчурный капитал является отличным источником финансирования для начинающих компаний, длительные сроки могут стать серьезным недостатком венчурного финансирования.

Иногда венчуры предоставляют не все деньги сразу

Многие венчурные фирмы предоставляют средства в течение определенного периода времени. В некоторых контрактах есть конкретные положения о том, что ваш стартап должен соответствовать определенным показателям, прежде чем осуществится следующий раунд финансирования.

С точки зрения инвестора это логично. Он может устанавливать требования на протяжении всего процесса и привлекать предпринимателей к ответственности.

Однако, с точки зрения основателя стартапа, неприятно осознавать, что часть денег останется недоступна до определенного момента.

Могут потребовать быстрый возврат инвестиций

Привлекая венчурный капитал, вы также берете на себя ответственность за ожидания венчурных фирм. Некоторые из них могут потребовать ROI (возврат инвестиций) в течение трех-пяти лет.

Оригинал.

венчурные инвестиции
Поделиться
Запинить
Отправить
Facebook YouTube Telegram