Как взять денег на стартап. Юридические детали

Инвестиции

Как взять денег на стартап. Юридические детали

О чем помнить, чтобы не выглядеть смешным в глазах инвестора, рассказал партнер юридической фирмы «Зарцын, Янковский и партнеры».

Поделиться
Запинить
Отправить

Венчурные фонды и бизнес-ангелы, которые вкладываются в высокорисковые активы, работают по установленным ими юридическим схемам, не всегда прозрачным для каждого стартапера «с улицы». Именно к таким спонсорам мы и будем стучаться, если у нас идея на миллиард долларов, а банки рассматривают нас как проект повышенного риска, поэтому получить деньги от них почти невозможно. Поэтому важно знать эти тонкости, чтобы вести переговоры на одном языке с инвесторами.

Венчурные фонды проверяют Due diligence

Проверку могут провести вначале переговоров или после принятия решения о финансировании, но к ней нужно быть готовым. Не пройдете эту проверку — венчурный фонд не будет рисковать с вами.

Что проверяют?

  1. все документы компании за три года и далее;
  2. все решения заседаний руководства;
  3. крупные сделки и сделки с заинтересованностью;
  4. соблюдение законодательства в сфере персональных данных, защиты прав потребителей, рекламы, защиты исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности;
  5. договоры с ключевыми сотрудниками, с ключевыми партнерами, разрешения и лицензии на использование IP.

DUE DILLIGENCE
процедура составления объективного представления об объекте инвестирования, включая оценку инвестиционных рисков, независимую оценку объекта инвестирования, всестороннее исследование деятельности компании, комплексную проверку её финансового состояния и положения на рынке.

Слиться с ангелом

Если вы не пошли к фондам, а решили найти частного инвестора, то технически вам нужно будет принять нового человека в состав юридического лица, которое, кстати, к этому времени уже нужно зарегистрировать.

Как правило, схема принятия такая:

  1. Новый участник пишет заявление о принятии его в компанию и внесении вклада, его вносят в состав компании единогласным решением. Также имеет смысл обсудить дополнительные условия, при которых размер долей может меняться.
  2. Есть смысл заключить еще и корпоративный договор. Он регулирует вопросы голосования и дает право вето, может устанавливать альтернативные варианты распределения прибыли (не в долях), помогает справедливо разделить компанию в случае ликвидации.
Самые распространенные условия корпоративного договора:

co-sale (tag along) — миноритарий может продать долю вместе с мажоритариями.
drag along — мажоритарии могут выкупить долю миноритария против его воли.
deadlock — штрафной опцион.
защита от размытия — право пропорционального выкупа.

Законы в помощь

Юридические вопросы выстраиваются из мелочей, и какие-то из них могут иметь большое значение, поэтому мы собрали для вас дополнительные условия венчурных сделок. Вот как делали раньше и как надо делать сейчас.

Преддоговорная ответственность

Раньше: переговоры оставались переговорами.

Сейчаc: cтатья 434.1 ГК «Переговоры о заключении договора»:

— при вступлении в переговоры и в ходе их проведения стороны обязаны действовать добросовестно;

— сторона, которая ведет или прерывает переговоры о заключении договора недобросовестно, обязана возместить другой стороне причиненные этим убытки;

— стороны могут заключить соглашение о ведении переговоров;

— правила статьи применяются независимо от того, заключен ли был сторонами основной договор.

Заверения об обстоятельствах

Раньше: пыль в глаза.

Сейчас: статья 434.2 ГК «Заверения об обстоятельствах»:

— сторона, которая дала другой стороне недостоверные заверения об обстоятельствах, имеющих значение для договора, обязана возместить другой стороне по ее требованию убытки или уплатить неустойку;

— пострадавший также может расторгнуть основной договор;

— заверения не зависят от действительности договора.

Соглашение о возмещении потерь

Раньше: не было.

Сейчас: статья 406.1 ГК «Возмещении потерь.....определенных в договоре»:

— предприниматели могут соглашением предусмотреть обязанность одной стороны возместить определенные имущественные потери другой стороны, причем не обязательно связанные с договором;

— суд не может уменьшить размер возмещения потерь, если только сторона не содействовала его увеличению;

— потери возмещаются независимо от признания основного договора незаключенным или недействительным;

— соглашение о возмещении потерь может быть включено в корпоративный договор.

Неустойка

Раньше: снижалась почти всегда.

Сейчас: новые формулировки в статье 333 ГК.

— суд вправе уменьшить неустойку при условии заявления должника;

— уменьшение неустойки, определенной договором и подлежащей уплате поставщиком, допускается в исключительных случаях, если будет доказано, что взыскание неустойки в предусмотренном договором размере может привести к получению заказчиком необоснованной выгоды;

— пленум ВАС: доводы о тяжелом финансовом положении и т.п. не могут приниматься судом во внимание для снижения неустойки.

Привлекайте инвестирование, но всегда готовьтесь. Будьте успешны!

инвестициириск-менеджмент
Поделиться
Запинить
Отправить
Facebook YouTube Telegram